每經(jīng)記者  張奇  趙陽戈

        熊市周年后，雖不以輸贏論英雄，然而，卻不能不思考未來的投資方向。

        進(jìn)入下半年來一改頹勢，出現(xiàn)一波令人興奮的行情，大盤開始本次行情的第二次調(diào)整，市場又到了關(guān)鍵時(shí)期。而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不斷上漲，7月CPI有望創(chuàng)新高，通脹預(yù)期再度成為關(guān)注焦點(diǎn)。而新興產(chǎn)業(yè)將成為“十二五”規(guī)劃中的重頭戲，相關(guān)的光伏發(fā)電、新能源汽車、智能電網(wǎng)等熱點(diǎn)題材又將風(fēng)起云涌；與此同時(shí)，西部大開發(fā)等區(qū)域振興計(jì)劃也將成為相關(guān)公司的業(yè)績催化劑。為此，今天《每日經(jīng)濟(jì)新聞》特為投資者梳理三大主題投資路線，精選12只熱門個(gè)股供投資者參考。  

A

通脹預(yù)期  關(guān)注農(nóng)業(yè)有色商業(yè)地產(chǎn)

　　　在CPI連創(chuàng)新高的同時(shí)，如何布局個(gè)股、戰(zhàn)勝通脹，是當(dāng)下投資者的重中之重。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，通脹預(yù)期下，農(nóng)業(yè)、有色、商業(yè)地產(chǎn)將是通脹“強(qiáng)臺風(fēng)”來襲的最好避風(fēng)港。

農(nóng)業(yè)：通脹受益急先鋒

        8月以來農(nóng)業(yè)個(gè)股瘋狂表現(xiàn)，農(nóng)業(yè)板塊已成為基金、私募、游資等各路資金青睞的對象。獐子島、敦煌種業(yè)等股價(jià)屢創(chuàng)新高。顯示出7月CPI尚未公布前，市場對其預(yù)期之高已達(dá)極致。

        中金公司8月以來連發(fā)研究報(bào)告稱，在7月份數(shù)據(jù)出爐之前，通脹主題將成市場關(guān)注焦點(diǎn)。中金研報(bào)稱，從6月下旬開始的豬價(jià)上漲將延續(xù)至11月前，從而受益豬價(jià)上漲的品種包括圣農(nóng)發(fā)展和正邦科技；由于全球三大主產(chǎn)區(qū)共同大幅減產(chǎn)因素，番茄醬行業(yè)也將于8月中旬迎來第一輪投資機(jī)會，番茄醬上市公司中重點(diǎn)推薦中糧屯河；玉米因氣候異常推升減產(chǎn)預(yù)期，由此看好2010年和2011產(chǎn)季玉米價(jià)格和年底玉米種子需求。玉米種子公司標(biāo)的包括敦煌種業(yè)和登海種業(yè)；此外農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲也提高了農(nóng)民未來的種植積極性，從而為農(nóng)化行業(yè)的需求帶來良好預(yù)期。

有色：大宗商品價(jià)格帶動業(yè)績

        2006年開始的大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，造就了有色金屬個(gè)股的瘋狂。如今，大宗商品價(jià)格同樣面臨轉(zhuǎn)折，近一個(gè)月以來，LME銅、LME鋅和LME鉛等金屬價(jià)格漲幅都超15%，同期有色金屬個(gè)股漲幅也都在15%以上。

        機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，本輪基本金屬價(jià)格強(qiáng)勁反彈有望維持到8月中旬；但鑒于“小金屬”需求快速增長的趨勢已初見端倪，其上漲行情還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。

        東方證券認(rèn)為，經(jīng)過兩周的持續(xù)反彈，銅、鋁、鉛鋅板塊平均PE都已達(dá)到30倍，而小金屬板塊估值更是達(dá)到50倍的高位，因此有色金屬股票的估值修復(fù)已經(jīng)基本完成。建議關(guān)注細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。推薦中金嶺南、東方鉭業(yè)、寶鈦股份、金鉬股份。同時(shí)關(guān)注中金黃金、山東黃金、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)和格林美。

        中信建投證券則認(rèn)為，近年來我國關(guān)于小金屬行業(yè)的政策頻出，支持力度明顯增加。多種稀有金屬例如鎢、銻、稀土、鍺、銦等價(jià)格已處于穩(wěn)步上升階段。小金屬公司自上市以來經(jīng)過年2~3年的發(fā)展，募投項(xiàng)目逐漸建成，未來兩年將進(jìn)入業(yè)績釋放階段，近期上市的格林美、章源鎢業(yè)、云南鍺業(yè)等也為證券市場增加了新的小金屬投資標(biāo)的。

商業(yè)地產(chǎn)：調(diào)控中的綠洲

        當(dāng)前,商品住宅仍面臨持續(xù)的調(diào)控壓力。相比之下，由于商業(yè)地產(chǎn)需求比較穩(wěn)定，投資性需求占比較低，商業(yè)地產(chǎn)的租金水平波動較小，空置率維持在一定的區(qū)間之內(nèi)，反而成了地產(chǎn)板塊調(diào)控中的一片綠洲。

        國泰君安研究報(bào)告指出，一線城市商業(yè)地產(chǎn)需求穩(wěn)定、租金收益高，價(jià)格上漲趨勢明顯，核心商圈商業(yè)地產(chǎn)供需緊張。2000年至2009年含辦公樓和商業(yè)用房在內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)銷售面積年均復(fù)合增長率為16%，而銷售均價(jià)年均復(fù)合增長率為9.4%；大部分一二線城市優(yōu)質(zhì)寫字樓租金收益率為7%以上，最高為11.5%?？紤]一線城市商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模和租金情況，受益最顯著的公司包括中國國貿(mào)、浦東金橋、外高橋、金融街、招商地產(chǎn)、陸家嘴、陽光股份、世茂股份。

B

新經(jīng)濟(jì)板塊  接棒“下一個(gè)4萬億”

　　　　《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》浮出水面的時(shí)間越來越近，該規(guī)劃被認(rèn)為是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大舉措。新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃預(yù)計(jì)在2011年~2020年的10年內(nèi)累計(jì)增加約5萬億元的投資，每年可增加產(chǎn)值1.5萬億元。

        事實(shí)上，二級市場已對此有所反應(yīng)。縱觀去年以來的行情，新能源、新材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保以及信息網(wǎng)絡(luò)等代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的行業(yè)都已經(jīng)被市場資金輪番炒作，相關(guān)個(gè)股漲幅驚人。

        來自國家能源局的預(yù)測顯示，預(yù)計(jì)到2015年我國常規(guī)水電達(dá)到2.5億千瓦、核電3900萬千瓦，其他非水能可再生能源也將達(dá)到1.1億噸標(biāo)煤左右。在此之前市場普遍預(yù)期為風(fēng)能1.5億千瓦、光伏20GW、核能8600千瓦。

        在國家新經(jīng)濟(jì)刺激和政策鼓勵(lì)下，各細(xì)分行業(yè)也開始大展拳腳。其中幾大行業(yè)空間巨大，可以作為下半年跟蹤對象。

智能電網(wǎng)：試點(diǎn)已在進(jìn)行

        據(jù)我國智能電網(wǎng)投入規(guī)劃，到2020年我國電網(wǎng)總投資規(guī)模接近4萬億元，其中規(guī)劃試點(diǎn)階段  （2009年~2010年）投資約5500億元；全面建設(shè)階段（2011年~2015年）投資約2萬億元；基本建成階段（2016年~2020年）投資1.7萬億元。隨著智能電網(wǎng)建設(shè)的展開，智能化投資將明顯增加，二次設(shè)備投資占比將由目前的不足5%提升至12%-15%。

        經(jīng)過兩年的規(guī)劃試點(diǎn)工作，我國智能電網(wǎng)的建設(shè)將從2011年開始全面展開，這將給國內(nèi)的電力設(shè)備制造企業(yè)帶來廣闊的市場空間，受益的企業(yè)將涵蓋智能電網(wǎng)建設(shè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)，維持智能電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)“推薦”的投資評級。重點(diǎn)推薦國電南瑞、許繼電氣、榮信股份、平高電氣、中國西電、思源電氣、長城開發(fā)。

新能源汽車：千億資金扶持

        據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由工信部牽頭制訂的《節(jié)能與新能源汽車發(fā)展規(guī)劃（2011年至2020年）》（以下簡稱  《規(guī)劃》）已經(jīng)完成，本月有望定稿并上報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)?！兑?guī)劃》提出到2020年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)化和市場規(guī)模達(dá)到全球第一，要形成3~5家新能源汽車整車骨干企業(yè)和2~3家具有自主知識產(chǎn)權(quán)和較強(qiáng)國際競爭力的動力電池、電機(jī)等關(guān)鍵零部件骨干企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到80%以上，并建議未來十年，中央財(cái)政拿出超過1000億元的巨額資金，用以扶持節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。今年6月1日，四部委已聯(lián)合出臺《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》，隨著試點(diǎn)啟動和《規(guī)劃》的出臺，新能源汽車的推廣將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性進(jìn)展階段。受益的上市公司包括生產(chǎn)動力電池的上游原材料，即鋰金屬、正（負(fù)）極材料、電解液、鋰電池隔膜等，還有動力電池的成品生產(chǎn)商、新能源汽車制造商和充電設(shè)備提供商等。

        個(gè)股可看好生產(chǎn)鋰電池隔膜的佛塑股份，以及生產(chǎn)高頻開關(guān)電源充電模塊的奧特迅。

節(jié)能環(huán)保：行業(yè)前景朝陽永續(xù)

        我國政府承諾到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％，要達(dá)到這一目標(biāo)，節(jié)能減排的貢獻(xiàn)率要達(dá)到85%以上,并制定了一系列優(yōu)惠政策支持。

        長城證券能源戰(zhàn)略分析師張揚(yáng)健認(rèn)為，自去年年底以來，節(jié)能環(huán)保題材受產(chǎn)業(yè)政策刺激，走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越大盤，部分題材股已呈泡沫化，需要調(diào)整。但節(jié)能環(huán)保作為我國的基本國策和國家政策強(qiáng)力扶持的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，將成為長盛不衰的熱門題材，看好行業(yè)中長期發(fā)展。業(yè)績增長確定，具備估值優(yōu)勢個(gè)股如榮信股份、東方電氣、三安光電、桑德環(huán)境、龍凈環(huán)保等。

C

區(qū)域概念  政策落實(shí)刺激反復(fù)活躍

　　　　從今年初海南國際旅游島規(guī)劃被熱炒以來，中國地圖上的各區(qū)域規(guī)劃都被市場炒了一個(gè)遍。截至2010年7月1日，國務(wù)院已經(jīng)通過了13個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃。隨著最近盤面回暖，區(qū)域概念開始再度活躍，從上海本地股，到近期的新疆板塊、重慶兩江、天津?yàn)I海概念，都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

西部大開發(fā)：投資額巨增

        自7月5日公布國家計(jì)劃2010年西部大開發(fā)新開工23項(xiàng)重點(diǎn)工程，投資總規(guī)模達(dá)6822億元后，西部開發(fā)板塊，強(qiáng)勢股頻出。

        浙商證券分析師表示，西部大開發(fā)政策的進(jìn)一步深化，使得西部寧夏、甘肅、新疆等省份的投資熱度升溫，這也形成了未來區(qū)域主題熱點(diǎn)之一。大通證券分析師李哲明認(rèn)為，按照西部大開發(fā)總體規(guī)劃方案，今年已經(jīng)進(jìn)入加速發(fā)展階段。

        業(yè)內(nèi)人士表示，該板塊在經(jīng)歷連續(xù)上漲后，積累了一定風(fēng)險(xiǎn)，短期或?qū)⒒芈?。但從長期來看，國家仍將堅(jiān)持對西部的支持，板塊股性有望反復(fù)活躍。重點(diǎn)關(guān)注西部資源、廣匯股份、青海華鼎、新疆眾和、路橋建設(shè)、八一鋼鐵和西藏旅游等個(gè)股。

海峽西岸：ECFA最大受益區(qū)域

        海峽西岸是一個(gè)以福建省為主體，涵蓋浙、粵、贛三省部分地區(qū)的一個(gè)優(yōu)勢獨(dú)特的地域經(jīng)濟(jì)綜合體。特別是ECFA（海峽兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議）簽署后，“海西”基礎(chǔ)建設(shè)中相關(guān)上市公司活躍。如福建水泥、廈工股份、廈門港務(wù)、福建高速等將獲得受益；同時(shí)，隨著海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的推進(jìn)，在區(qū)域內(nèi)具有土地資源的上市公司也面臨新一輪價(jià)值重估的機(jī)會，如建發(fā)股份、三木集團(tuán)、多倫股份、上實(shí)發(fā)展、陽光發(fā)展等；另外，兩岸之間產(chǎn)業(yè)對接的行業(yè)和區(qū)域內(nèi)從事商貿(mào)的相關(guān)上市公司也將迎來重大發(fā)展機(jī)遇，如福日電子、*ST廈華、廈門國貿(mào)等。

海南：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的試驗(yàn)田

        海南國際旅游島規(guī)劃明確了海南產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，這無疑是極具概念和想象力的運(yùn)作題材，因此海南概念股第一波炒作驚心動魄。隨著海南概念股的調(diào)整，目前有再度活躍的跡象，建議關(guān)注海南的交通運(yùn)輸類上市公司如海南高速、海南航空、具有資產(chǎn)重估增值潛力的上市公司如羅牛山、ST羅頓,以及消費(fèi)旅游概念的上市公司海南椰島、ST東海等。

新區(qū)域規(guī)劃：未被發(fā)現(xiàn)的金礦

        除了上面一些區(qū)域外，上?！皟蓚€(gè)中心”、深圳“大特區(qū)”、天津“濱海新區(qū)”等區(qū)域也比較重要，但是這些區(qū)域的股票往往伴隨著其他的題材，被市場資金挖掘得比較充分，因此投資者要注意介入價(jià)位，不要過度追高。同時(shí)提醒投資者關(guān)注一些可能獲得國務(wù)院或者發(fā)改委批準(zhǔn)的新興發(fā)展區(qū)域的機(jī)會。比如呼和浩特—包頭—銀川區(qū)域、關(guān)中—天水區(qū)域、中原城市群、大興安嶺生態(tài)區(qū)等區(qū)域，其中的資源、基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)旅游類公司值關(guān)注。

12只熱門股點(diǎn)評

世茂股份：商業(yè)地產(chǎn)儲備豐富

        在19城市的核心地段擁有優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目儲備超過800萬平方米。租、售、自營相結(jié)合的經(jīng)營模式和“兼顧短期與中長期業(yè)績體現(xiàn)”的發(fā)展模式助推公司進(jìn)入高速增長期。公司60%~70%的項(xiàng)目用于出售，保證資金充裕和收入增長，30%~40%的項(xiàng)目用于出租和自營，形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

廈門鎢業(yè)：主副業(yè)齊頭并進(jìn)

        完成對長汀稀土的收購并成立龍巖稀土之后，廈門鎢業(yè)已手握鎢、稀土兩大資源。英大證券研究員化定奇表示,未來3~5年公司高端硬質(zhì)合金制品產(chǎn)量將實(shí)現(xiàn)較快復(fù)合增長率，硬質(zhì)合金整體產(chǎn)品毛利率將提升至35%以上。申銀萬國證券預(yù)計(jì)公司  “未來三年硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)量將實(shí)現(xiàn)50%以上的年復(fù)合增長率，毛利率將由目前的20%提升至45%。”

錫業(yè)股份：價(jià)格上漲推動業(yè)績回暖

        全球最大的錫生產(chǎn)商，公司資源儲量豐富，錫礦自給率將有提升：保有各種級別的有色金屬儲量180萬噸。屋場坪錫礦1500t/d采選工程的投產(chǎn)將提升公司的原料自給率。下游行業(yè)已逐漸恢復(fù)，公司未來業(yè)績可期。

東方海洋：由加工型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變

        公司主業(yè)轉(zhuǎn)型已基本完成，海參養(yǎng)殖漸成亮點(diǎn)。隨著增發(fā)項(xiàng)目啟動，公司海參養(yǎng)殖面積由836畝擴(kuò)張到4.14萬畝(其中，外海海域4.05萬畝)，2009年海參養(yǎng)殖收入、利潤占比已提升到15%、41%。4萬畝海域投礁、投苗工作已于2010年4月底全部結(jié)束，公司將迎來規(guī)模擴(kuò)張和盈利提升的快速增長期。2010年海參價(jià)升量增驅(qū)動業(yè)績快速增長,預(yù)計(jì)2010年海參收入同比增60%，毛利增45%。

龍凈環(huán)保：除塵器的龍頭企業(yè)

        公司目前是國內(nèi)除塵器的龍頭企業(yè)，包括BE、BEL、BF系列電除塵器，成功實(shí)現(xiàn)60萬千瓦機(jī)組電袋和30萬千瓦機(jī)組布袋的應(yīng)用，在電除塵骨干企業(yè)中是為數(shù)不多的幾家具有承接資質(zhì)的企業(yè)。

佛山照明：打造汽車動力電池產(chǎn)業(yè)鏈

        節(jié)能產(chǎn)品被國家財(cái)政部、發(fā)改委批準(zhǔn)列入強(qiáng)制采購目錄，公司已在全國建立3000多個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定增長。在新能源汽車動力電池業(yè)務(wù)方面，不僅已進(jìn)入新能源電池的上游材料碳酸鋰項(xiàng)目，而且擬以1.6億元收購合肥國軒高科動力能源有限公司20%股權(quán)，一旦完成收購，公司將形成從碳酸鋰提取，到鋰電池材料和鋰電池的生產(chǎn)，逐步形成新能源純電動車的產(chǎn)業(yè)鏈。

國電南瑞：智能電網(wǎng)的領(lǐng)跑者

        根據(jù)國元證券的分析數(shù)據(jù)，在網(wǎng)省調(diào)市場，公司的市場占有率達(dá)到了78%；在縣調(diào)市場占有率大約為30%。預(yù)計(jì)公司今后3~5年網(wǎng)調(diào)業(yè)務(wù)的增長率在20%~30%之間，毛利率維持在35%~40%左右。同時(shí)，其高壓及特高壓變電站綜合自動化產(chǎn)品在全國市場的占有率達(dá)40%以上。

路翔股份：鋰礦投產(chǎn)華麗轉(zhuǎn)身

        公司控股子公司融達(dá)鋰業(yè)在四川的134號脈鋰輝石礦已于4月初開始試生產(chǎn)，原礦石處理能力800噸/日。另公司近期已公告擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，計(jì)劃擴(kuò)建采礦規(guī)模至110萬噸/年，選廠規(guī)模擴(kuò)建至3500噸/天；項(xiàng)目建設(shè)年限為2010年8月至2011年6月，將大大提高公司的估值水平。

中國國旅：免稅政策放開成催化劑

        未來股價(jià)上行的催化劑來自海南離島免稅政策和入境免稅店政策的放開，近期股價(jià)屢創(chuàng)新高也是基于此預(yù)期。中免公司獲得三亞地區(qū)獨(dú)家經(jīng)營權(quán)是大概率事件，而獲得海南地區(qū)獨(dú)家經(jīng)營權(quán)具有較大不確定性。

漳州發(fā)展：受益“海西”建設(shè)

        典型的海西概念股。根據(jù)《2009年~2015年福建省交通物流發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，港口、高速公路、運(yùn)輸樞紐站等將成為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。通過資產(chǎn)置換，主營范圍為對道路公路的投資與開發(fā)，城市基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)與建設(shè)等，有望在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大潮中明顯受益。

廣匯股份：轉(zhuǎn)身成能源巨頭

        公司地處新疆，擁有豐富的煤炭資源。公司投資修建的跨省運(yùn)煤公路預(yù)計(jì)四季度可以建成，今年的煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)在180萬噸左右，2011年大約在800萬噸，未來產(chǎn)量將穩(wěn)步增加，2015年有望達(dá)到4000萬~5000萬噸。公司LNG以車用燃料為主，預(yù)計(jì)當(dāng)?shù)氐腖NG運(yùn)輸車3年內(nèi)將由現(xiàn)在的800輛快速增加到1.5萬~2萬輛，這將打開公司LNG業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。

西部建設(shè)：混凝土生產(chǎn)區(qū)域龍頭

        新疆地區(qū)最大的商品混凝土生產(chǎn)企業(yè)，新疆市場占有率30%，烏魯木齊市場占有率40%。中金公司預(yù)計(jì)商品混凝土的需求將在2010年~2012年保持25%~30%的增長。向上整合水泥企業(yè),主業(yè)存在資產(chǎn)注入預(yù)期。



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