每經(jīng)記者  張奇

        時隔2個月后，中國重工（601989，收盤價7.50元）的重組方案終于亮相。中國重工擬以6.93元/股的價格向控股股東重工集團及其全資子公司大船集團、渤船集團和建行大連市分行等交易方非公開發(fā)行25億股A股，購買大船重工100%的股權、渤船重工100%的股權、山船重工100%的股權、北船重工94.85%的股權。上述目標資產(chǎn)的評估值共計173.27億元。

        公司股票將于2010年7月16日復牌，而此次注入的資產(chǎn)與此前市場預期的基本一致。交易完成后，公司將在原有業(yè)務基礎上，新增船舶制造、船舶修理、海洋工程裝備等業(yè)務。

收購資產(chǎn)超中國重工235%

        據(jù)資產(chǎn)評估報告數(shù)據(jù)顯示，本次中國重工擬購買的目標資產(chǎn)的資產(chǎn)總額為本公司2009年底資產(chǎn)總額的235.30%；目標資產(chǎn)2009年實現(xiàn)的營業(yè)收入是公司2009年營業(yè)收入比例的140.53%。

        其中擬購買的大船重工凈資產(chǎn)評估值為89.57億元，渤船重工凈資產(chǎn)評估值為27.96億元，北船重工凈資產(chǎn)評估值為37.12億元，山船重工凈資產(chǎn)評估值為18.63億元。

        中船重工集團、大船集團、渤船集團和國開金融承諾，在本次分公開發(fā)行結束后三十六個月內不轉讓其持有的中國重工的股份；華融資產(chǎn)、建行大連分行和東方資產(chǎn)承諾，在本次分公開發(fā)行結束后一年之內不轉讓其持有的中國重工的股份。

38.41%的增值率較為合理

        從評估報告中，《每日經(jīng)濟新聞》記者看到，此次收購的太船重工的資產(chǎn)評估增值率為31.34%；渤  船  重  工  資  產(chǎn)  的  增  值  率  為39.72%；北船重工的評估增值率最高，達到了65.05%；山船重工資產(chǎn)的增值率則最低，僅為28.52%；總體來看，上述4項資產(chǎn)的凈資產(chǎn)賬面值為125.19億元，而評估值為173.27億元，平均增值率僅為38.41%。業(yè)內人士認為，這樣的增值率還是較為合理。

        并且中國重工對公司此次收購前后，近兩年的盈利狀況有一個初步的預測。其中未收購前，公司2010年和2011年的凈利潤預計分別為15.72億元和16.88億元；而在今年完成此次資產(chǎn)收購后，公司2010年和2011年的凈利潤分別為42.21億元和44.46億元，這給公司的業(yè)績提供的較大的增長空間。

        同時，業(yè)內人士對中國重工今日復牌后的走勢仍有一定的擔憂。中國重工停牌前一個交易日，股價放巨量大漲，而超過19億元的成交額背后，有大多數(shù)是賭重組而去的。

        在中國重工停牌的兩個月時間里，指數(shù)已跌去400點，大盤接近15%的跌幅，將會給今日復牌的中國重工的股價表現(xiàn)一定的壓力。



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