大盤(pán)底部“撲朔”基金操作“迷離”
2010-05-15 01:48:31
每經(jīng)記者 魏玉卿
深圳某基金公司基金經(jīng)理表示,從現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策和貨幣收緊的趨勢(shì)來(lái)判斷,大盤(pán)底部應(yīng)在2300點(diǎn),但也有基金公司比較樂(lè)觀,認(rèn)為當(dāng)前股市下跌的空間已有限了,部分大盤(pán)藍(lán)籌指標(biāo)股的估值水平已具有吸引力。
“不要問(wèn)我底在哪兒,我也不知道!”
本周,A股市場(chǎng)較外圍股市相對(duì)“另類(lèi)”的走勢(shì),終于讓公募基金也發(fā)出了如此沒(méi)有底氣的感慨。
雖說(shuō)歐盟為防止希臘債務(wù)危機(jī)蔓延,推出總額7500億歐元的救助方案,刺激全球股指大幅回升,但A股市場(chǎng)在流動(dòng)性緊縮、宏觀政策調(diào)控等隱憂之下,表現(xiàn)糟糕。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì),滬指周五(5月14日)以2696.63點(diǎn)收盤(pán),下跌0.51%,自4月16日調(diào)整以來(lái),跌幅已達(dá)16%,而就在5月12日(本周三),滬指下探至今年以來(lái)的最低點(diǎn)2604.20點(diǎn)時(shí),最高跌幅已達(dá)20%。
這么猛的跌幅,讓不少基金大跌眼鏡,于是,它們前期還在爭(zhēng)論的,究竟是大盤(pán)藍(lán)籌股能買(mǎi)還是中小盤(pán)股能買(mǎi)的聲音也已漸漸匿跡了?!艾F(xiàn)在不是談個(gè)股的時(shí)候,最重要的是市場(chǎng)何時(shí)能企穩(wěn)?!蹦郴鹜顿Y總監(jiān)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
從記者采訪的情況來(lái)看,公募基金此時(shí)將注意力放到了尋底上,并且基金內(nèi)部出現(xiàn)了極大分歧,因此,其近期的操作也出現(xiàn)了混亂。
最低看至2300點(diǎn)
WIND統(tǒng)計(jì)顯示,4月16日到本周五,上證A股平均跌幅高達(dá)15.70%,深圳主板A股平均跌幅為16.17%,中小板股平均跌幅為14.19%,創(chuàng)業(yè)板股平均跌幅為16.56%,滬深兩市跌幅超過(guò)20%以上(含20%)的股票多達(dá)619只。
當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電滬上某基金公司基金經(jīng)理時(shí),話語(yǔ)間他對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)已是非常悲觀。“去年8月管理層說(shuō)(貨幣政策)動(dòng)態(tài)微調(diào)時(shí),滬指從3478點(diǎn)跌到2639點(diǎn),跌幅超過(guò)20%,這次這么嚴(yán)厲的調(diào)控政策,滬指又會(huì)跌多少?”
他進(jìn)一步對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)道:“國(guó)際上,雖說(shuō)針對(duì)希臘的債務(wù)問(wèn)題,歐盟推出了救助方案,但希臘的主權(quán)債務(wù)違約率仍然高達(dá)5.35%,違約率是全球第四高;再看看我們國(guó)內(nèi)市場(chǎng),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)需要用政策來(lái)化解,但現(xiàn)在政策的方向是什么?放松還是收緊?仍然是收緊。如果光從上市公司盈利增長(zhǎng)的角度來(lái)看,2500點(diǎn)是理論上的底部,但市場(chǎng)的恐慌情緒一來(lái),極有可能再往下?!?br/>
北京某基金公司基金經(jīng)理則更為直接地對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示:“不要問(wèn)我底在哪里,更不要再來(lái)討論大盤(pán)藍(lán)籌股便宜、中小盤(pán)股貴這類(lèi)的話題了,便宜還可能更便宜,貴也可能更貴,市場(chǎng)短期就是看預(yù)期,和長(zhǎng)期看估值、基本面不要混為一談,市場(chǎng)跌多了就會(huì)有反彈,有機(jī)會(huì)我就會(huì)參與?!?br/>
“2300點(diǎn)!現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策和貨幣收緊的趨勢(shì),對(duì)股市的影響就是往下尋底?!鄙钲谀郴鸸净鸾?jīng)理向記者表示。
深圳某基金公司投資總監(jiān)也向記者表示,股市還有向下的空間,短期明顯的信號(hào)就是,中小盤(pán)股票估值往下壓的空間是存在的,跌得還不夠到位,比如創(chuàng)業(yè)板股票的股價(jià)在當(dāng)前這個(gè)位置上,再跌個(gè)百分之二三十也是很正常的。
但也有基金公司比較樂(lè)觀,認(rèn)為當(dāng)前股市下跌的空間已有限了,并且認(rèn)為股票市場(chǎng)對(duì)年初以來(lái)的一系列退出政策都作出了充分反應(yīng),部分大盤(pán)藍(lán)籌指標(biāo)股的估值水平已具有吸引力。
顯然,基金內(nèi)部對(duì)市場(chǎng)的判斷已存在較大分歧,悲觀的已看到了2300點(diǎn),樂(lè)觀的則認(rèn)為現(xiàn)在已可抄底一些估值便宜的股票。
基金操作分歧嚴(yán)重
基金間迥異的觀點(diǎn)導(dǎo)致了它們近期操作的混亂。從本周上證所、深交所的每日交易公開(kāi)信息來(lái)看,一些機(jī)構(gòu)資金越挫越勇,勇敢買(mǎi)入跌停板股票,而一些機(jī)構(gòu)則是在當(dāng)前位置上恐慌跑路。
5月10日,廣宇發(fā)展當(dāng)天漲停出現(xiàn)異動(dòng),深交所公開(kāi)信息顯示,兩機(jī)構(gòu)席位分別大量買(mǎi)入1522.45萬(wàn)元和1449.99萬(wàn)元,同時(shí)也有一機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出1741.73萬(wàn)元。
5月12日,滬指下探至今年以來(lái)的最低點(diǎn)2604.20點(diǎn),公開(kāi)信息顯示,機(jī)構(gòu)席位瘋狂買(mǎi)入了豐樂(lè)種業(yè)、西藏礦業(yè)、科大訊飛等多只跌停股,同時(shí)也有機(jī)構(gòu)席位瘋狂拋出。
如豐樂(lè)種業(yè),兩機(jī)構(gòu)席位當(dāng)天分別買(mǎi)入614.36萬(wàn)元和1193.48萬(wàn)元,但同時(shí)一機(jī)構(gòu)席位大量賣(mài)出7952.51萬(wàn)元。
另外,前期走勢(shì)較強(qiáng)的的西藏礦業(yè),在12日也意外跌停,當(dāng)日4個(gè)機(jī)構(gòu)席位大量 “掃貨”,合計(jì)買(mǎi)入6734萬(wàn)元,與此同時(shí),兩機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出4486萬(wàn)元。
5月13日,西藏礦業(yè)漲停,當(dāng)日兩機(jī)構(gòu)席位大量買(mǎi)入2139.59萬(wàn)元和965.16萬(wàn)元,同時(shí)也有兩機(jī)構(gòu)席位大量賣(mài)出2520.55萬(wàn)元和1587.90萬(wàn)元。
同樣也是在5月13日,三機(jī)構(gòu)席位分別買(mǎi)入臥龍電氣2426.89萬(wàn)元、1886.55萬(wàn)元和904.92萬(wàn)元,同時(shí)一機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出1533.40萬(wàn)元。
而本周五,閩閩東、漢王科技、煙臺(tái)冰輪等個(gè)股在強(qiáng)勢(shì)漲停之際,均被機(jī)構(gòu)趁勢(shì)大量拋出,特別是閩閩東,被5家機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出了近7000萬(wàn)元。
從上述數(shù)據(jù)中不難看出,基金對(duì)市場(chǎng)的判斷不一,導(dǎo)致了其在操作上的分歧。
繼續(xù)扮演觀望者
事實(shí)上,自4月16日調(diào)整以來(lái),滬指跌幅已達(dá)16%,期間最高跌幅已達(dá)20%。那么,在本輪下跌中,基金到底是咋想的呢?
從記者采訪的情況來(lái)看,一些嗅覺(jué)敏感的基金已提前減倉(cāng),以觀望為主,而一些沒(méi)有跑路的基金,在當(dāng)前位置上也不大愿意再大肆減倉(cāng),仍然也以觀望為主,似乎觀望就成了基金在本輪調(diào)整中的主流動(dòng)向。
以次新基金為例,WIND統(tǒng)計(jì)顯示,3月以來(lái),有17只偏股型基金成立,從這些正在建倉(cāng)期的次新基金來(lái)看,總體凈值變化并不大。這意味著在當(dāng)下市場(chǎng)的環(huán)境,這些次新基金的建倉(cāng)速度緩慢,充當(dāng)著旁觀者的角色,對(duì)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度不言而喻。
事實(shí)也證明,建倉(cāng)緩慢的基金能躲過(guò)市場(chǎng)下跌所帶來(lái)的凈值損失。如農(nóng)銀匯理中小盤(pán)成立于3月25日,截至4月2日,其單位基金凈值仍然為1元,而在整個(gè)4月,其凈值變化也并不大,截至5月7日,凈值為0.9823元。
長(zhǎng)信中證央企100基金于3月26日成立,在4月16日之前,其凈值一直為1元,顯示出了觀望的態(tài)度,截至到5月13日,其凈值為0.972元。還有在4月23日成立的泰達(dá)宏利中證財(cái)富大盤(pán)基金,截至到5月7日,其凈值仍然為1元。
相比而言,一些在4月份建倉(cāng)速度較快的基金,自然受市場(chǎng)迫害較深,據(jù)記者了解,某只次新基金截至到5月7日,其凈值跌到了0.9元以下,僅一個(gè)月的時(shí)間,凈值損失就達(dá)到了10%。
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