每經(jīng)記者  李智

        當面對低廉的水價和看似用之不竭的自來水時，您也許從未意識到，我國其實是一個嚴重缺水的國家。西南五省百年難遇的旱災到來后，水資源的稀缺性突然擺在國人的面前，多個城市已經(jīng)或正在商議的水價上調事宜也受到了空前的關注。

        業(yè)內人士指出，在當前的市場環(huán)境下，一直以來少有人問津的水務板塊可能將會成為市場資金的新寵，3月29日將登陸A股市場的水務新星——重慶水務（601158）上市首日的市場表現(xiàn)也值得期待。

水價上調值得關注

        旱情發(fā)生后，大禹節(jié)水（300021，收盤價44.35元）等一大批具有抗旱概念的個股遭到市場資金的輪番爆炒，但是水務板塊卻似乎并未明顯地受到市場資金關注。本周五（3月26日），有媒體報道成都市物價局制定的  《關于推行階梯式水價方式調整中心城區(qū)居民生活水價格的申請》已經(jīng)提交當?shù)卣螅數(shù)厮畡掌髽I(yè)*ST清洗隨即受捧漲停。

        此前，天津、上海等城市已上調水價，目前成都等多個城市也在醞釀之中，相關的水務公司有望迎來巨大的投資機會。

        東海證券分析師陳俊鵬表示，雖然我國的水價過去在不斷上漲，但無論從水資源的稀缺性以及保證水務企業(yè)獲得合理利潤的定價機制來看，還是和國際水平進行比較，目前水價仍具有很大的上漲空間。一些分析師更預測，我國水價可能還有約24%～110%的上升空間，自來水價格必將步入長期上升過程。

關注公司水價敏感度

        過去，水價調整并未引發(fā)資本市場投資者持續(xù)、廣泛關注，但旱災之下卻很可能成為部分資金關注的焦點。在這種背景下，分析師建議投資者重點關注供水業(yè)務占比較大、對水價上調最為敏感的公司。

        陳俊鵬表示，目前A股總共有9家水務公司，大部分都集中覆蓋自來水生產和供應、管網(wǎng)和銷售以及污水處理三個產業(yè)環(huán)節(jié)的業(yè)務。創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874，收盤價8.15元）、中原環(huán)保（000544，收盤價12.20元）和首創(chuàng)股份（600008，收盤價）污水處理業(yè)務所占比重較大；南海發(fā)展、洪城水業(yè)、武漢控股則自來水業(yè)務的比重比較高。同時國內具備資金規(guī)模優(yōu)勢及政府支持的龍頭公司在競爭中取勝的可能相對較大。

        另一位分析師則指出，投資者在關注水務板塊公司時要把握兩個要點。第一，要選擇業(yè)務規(guī)?？焖俪砷L，所在地區(qū)水價具有較大提升空間，并且業(yè)績受水價上漲最為明顯的公司，像南海發(fā)展；第二，要關注行業(yè)內龍頭企業(yè)，這些公司具有較強跨地區(qū)經(jīng)營能力和資金，例如像首創(chuàng)股份、城投控股等。

重慶水務或成股市新星

        下周一（3月29日），重慶水務就將登陸A股市場，在目前全國大部分區(qū)域“喊渴”的背景下，公司上市是否會“趁勢”受到青睞是最大的疑問。

        招股說明顯示，公司是國內最大的專業(yè)水務上市公司，形成了水務投資、建設和經(jīng)營一體化的完整產業(yè)鏈，是供排水一體化、廠網(wǎng)一體化、產業(yè)鏈完整的省級壟斷水務企業(yè)。作為重慶市最大的供排水公司，擁有重慶市政府授予的供排水特許經(jīng)營權，在特許經(jīng)營區(qū)域范圍內，獨家從事供排水服務。

        天相投顧指出，重慶水務主營自來水供應和污水處理，由于行業(yè)自身的特點，公司的自來水和污水處理價格較為穩(wěn)定，盈利較好，凈利潤率均保持在30%以上。此外，公司抓住三峽庫區(qū)水環(huán)境治理的契機，計劃在未來五年投資82億元進行產能擴張建設和資產收購，保證公司未來強大的成長能力。

        另有分析師表示，和對大多數(shù)的水務行業(yè)公司一樣，重慶水務在基本面和盈利能力上并沒有太大的亮點，而公司6.98元/股的發(fā)行價格對應市盈率34.90倍，已經(jīng)充分反映了公司的業(yè)績和成長性。不過，他特別指出在目前旱災持續(xù)的背景下，公司上市當日也不排除受到資金追捧的情況，此前，申銀萬國等大多數(shù)券商認為公司合理股價在應該在7元～8.10元之間。



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