每經(jīng)記者  李娜  發(fā)自成都

        2009年12月的A股市場波瀾不驚，滬深兩市股指小幅上漲而結(jié)束了2009年的最后演出，汽車、家電板塊成為了兩市最為亮麗的風(fēng)景線，推動兩市的市值快速上漲。

        然而，風(fēng)云突變，在2010年開年來的短短幾個交易日內(nèi)，曾風(fēng)光一時的汽車家電板塊領(lǐng)跌市場。對此，基金經(jīng)理似乎并不愿就此罷手，老基金僅是小幅調(diào)倉。另一方面，市場投資熱點久未出現(xiàn)，已對新基金入市情緒產(chǎn)生了較大影響。

市況回放

短線強勢股熄火

        2009年最后一個月，A股市場有氣無力，只有汽車和家電板塊的表現(xiàn)大放異彩。汽車板塊中的星馬汽車12月的漲幅就超過了50%，一汽夏利的同期漲幅也已接近40%。除此之外，包括中通客車在內(nèi)的汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈個股，漲幅均位居兩市個股漲幅前列。此外，涉足數(shù)字家電行業(yè)的個股也同樣勢不可擋。天音控股、大恒科技等個股12月的漲幅接近60%。

        然而，2010年剛一開年，A股市場似乎就處于一片迷茫中，持續(xù)下跌。而那些曾經(jīng)推動滬深兩市市值快速上漲的板塊搖身一變，成為下跌的重災(zāi)區(qū)。

        據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年首個交易周，青島海爾、一汽轎車、一汽夏利位列兩市個股跌幅榜前三位，跌幅均超過了10%。美的電器、一汽富維、格力電器的周跌幅也都超過了9%。

基金立場

基金按兵不動

        繼跨年度行情化為幻影后，股指在新年開局中似乎也沒有找到前行的方向，小幅下跌成為了牛年首周的主基調(diào)。這讓趕在年底前完成發(fā)行的新基金的入市發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，目前，新基金對市場持謹(jǐn)慎態(tài)度。

        據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，于2009年12月初成立的易方達深100聯(lián)接基金，并沒有采取快速建倉的策略，凈值始終都停留在1元附近；緊隨其后成立的富國滬深300、匯添富策略回報、招商中小盤精選等新基金，凈值波動幅度也不大。而趕在年底成立的嘉實基本面50等多只新基金也幾乎全部按兵不動，凈值變化微乎其微。

        而早先成立的廣發(fā)中證500、信達澳銀中小盤等新基金，本周前四個交易日內(nèi)凈值折損幅度均不超過0.4%。

        新基金不敢貿(mào)然進場，老基金選擇了多看少做。

        據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，2010年1月4日至1月7日，上證指數(shù)跌幅為2.57%。而剔除仍處在建倉期新基金，偏股型基金凈值平均折損了2.3%。不難看出，老股基的整體倉位仍保持較高水平。

        數(shù)據(jù)還顯示，融通領(lǐng)先成長、博時新興成長等股票型基金期間凈值跌幅超過3.7%，部分非指數(shù)型老股基同期跌幅甚至超過了4%。

        市場分析人士指出，偏股型基金在牛年年末開足馬力將股票倉位提至高位，目前，似乎已沒有更大的“能量”繼續(xù)大幅做多。然而，在目前市場環(huán)境并沒有發(fā)生顯著改變的情況下，基金同樣也沒有做空的依據(jù)。

基金訪談

走一步  看一步

        此前，市場曾普遍預(yù)測，2010年中期過后，市場風(fēng)險加大，經(jīng)濟二次探底的可能性也有所增強。政策何時退出以及仍在變數(shù)的房地產(chǎn)政策，都將成為影響2010年市場動向的關(guān)鍵性因素。至于基金公司在2010年最為看好的消費概念，最新估值已然算不上便宜。

        在這樣的背景下，基金經(jīng)理是如何看待后市的呢？

        有基金經(jīng)理告訴記者：“剛剛才開年，并沒有太多的動作。對旗下基金的配置也只是進行小范圍的調(diào)整，只能算是微調(diào)。”滬上某基金經(jīng)理表示，年初過后并沒有大幅減倉，只是對前期一些漲幅比較大的個股進行了減持，以規(guī)避風(fēng)險。

        一位基金公司投資總監(jiān)則表示，公司在去年四季度就開始著手對今年行情的布局，目前主要是在看具體配置的效果。

        一位去年業(yè)績進入前1/5的基金經(jīng)理坦言：“我現(xiàn)在還沒有想透市場，還在思考，基本上配置并沒有過多的變化。”

        對于后市，海富通基金分析，2010年的第一周A股走勢令眾多投資者更感撲朔迷離，2009年底期待的權(quán)重股行情未有表現(xiàn)。盡管權(quán)重股已經(jīng)相當(dāng)長一段時間滯漲，但目前快速切換仍然相對困難。銀行板塊業(yè)績基本面較好，但由于資本金缺口面臨較大的融資壓力，遏制了股價上升空間。另一大權(quán)重板塊房地產(chǎn)則是目前政策調(diào)控的重點，雖然相關(guān)上市公司2010年利潤基本鎖定，且現(xiàn)金流相當(dāng)健康，拿地方面也未有2007年的瘋狂舉動，但仍然受到政策壓力。

        而對于融資融券和股指期貨等衍生工具即將開放的消息，海富通基金認(rèn)為，融資融券和股指期貨業(yè)務(wù)的開發(fā)，將引起市場波動，但不會影響大局。



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