在這個(gè)算不上蕭瑟的冬季，看看周圍我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)：四萬(wàn)億的投資拉動(dòng)搞得轟轟烈烈，水泥、有色煤炭乃至鋼鐵輪番上漲。都說(shuō)中國(guó)人不消費(fèi)，但金融危機(jī)下壓抑的需求已猛烈釋放，買車需要排隊(duì)已經(jīng)司空見(jiàn)慣；商場(chǎng)里動(dòng)輒上千元的國(guó)產(chǎn)品牌衣褲照樣賣得紅紅火火；房地產(chǎn)更在陡然間攀上新高。出口的數(shù)據(jù)在回升，大洋彼岸的歐美也正在漸漸走出泥沼。

        一派繁榮常昌盛的景象——資本市場(chǎng)是反應(yīng)預(yù)期的。為了指導(dǎo)投資，我們更需要思考的是潛在的過(guò)熱危險(xiǎn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)本身長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)的平衡點(diǎn)。更直白的看，就是消費(fèi)和投資的驅(qū)動(dòng)力孰強(qiáng)。

        從一個(gè)長(zhǎng)期視角看來(lái)，消費(fèi)無(wú)疑是中國(guó)下一個(gè)黃金周期的希望所在。一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)，我國(guó)城市的人均GDP差不多相當(dāng)于二十世紀(jì)70年代末的美國(guó)或者80年代初的日本。但即使是上海，2007年的汽車保有量水平也僅僅相當(dāng)于20年代的美國(guó)或者60年代的日本。當(dāng)然這可能存在著一定的統(tǒng)計(jì)誤差，但這一數(shù)字無(wú)疑表露出，在中國(guó)的大部分城市，汽車消費(fèi)的空間巨大。另外，目前正值第二代嬰兒潮時(shí)期出生的人群紛紛組建家庭，事業(yè)也處于上升期，相比上一代人，他們更喜歡外出就餐，愛(ài)好各種數(shù)碼產(chǎn)品，習(xí)慣上影院看大片，教育文化、傳媒、電子乃至醫(yī)療、旅游方面的支出正處于爆發(fā)的臨界點(diǎn)。

        這是城市的情況，再看農(nóng)村。制造業(yè)向成本更低的內(nèi)陸遷徙已經(jīng)形成趨勢(shì)，這造成了眾多的農(nóng)民工考慮回鄉(xiāng)實(shí)現(xiàn)再就業(yè)。思考一下，他們家庭團(tuán)聚，再加上各類商品輔之以“下鄉(xiāng)”的各種優(yōu)惠措施，農(nóng)村人群對(duì)于耐用消費(fèi)品的需求自然有一個(gè)提升的過(guò)程。尤其需要指出的是，農(nóng)村消費(fèi)的基數(shù)是低的，空間也就更加巨大。當(dāng)然，這還需要政策方面給予持續(xù)的支持。

        我們必須看到，未來(lái)十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)結(jié)構(gòu)性變革的時(shí)期。消費(fèi)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)也許對(duì)于宏觀調(diào)控的反應(yīng)程度不如投資拉動(dòng)型強(qiáng)，但自身的穩(wěn)定性和持續(xù)性更勝一籌。

        站在時(shí)代的背景下，我們看到的不僅僅是短期的股市漲跌，更多的是宏觀大背景的起伏以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變革。

每經(jīng)記者  周婷婷  整理



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