每經(jīng)記者  張奇

        11月27日林業(yè)板塊個(gè)股絕對(duì)是A股市場(chǎng)的一隊(duì)奇兵，中福實(shí)業(yè)（000592，收盤(pán)價(jià)6.40元）和吉林森工（600189，收盤(pán)價(jià)10.40元）盤(pán)中一度沖擊漲停板，最后在大盤(pán)大跌超過(guò)70點(diǎn)的影響下，漲幅收窄為8.84%、4.10%，永安林業(yè)（000663，收盤(pán)價(jià)7.97元）和景谷林業(yè)（600265，收盤(pán)價(jià)9.45元）漲幅都超過(guò)1%。

        東方證券行業(yè)分析師鄭凱分析，近期林交所的建立和《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》的推出，對(duì)國(guó)內(nèi)林業(yè)是長(zhǎng)期利好。11月26日，中國(guó)“碳排放強(qiáng)度”具體指標(biāo)揭曉，到2020年我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國(guó)森林面積比2005年增加4000萬(wàn)公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。此外，12月上旬即將召開(kāi)的哥本哈根會(huì)議將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標(biāo)，而植樹(shù)造林是減排的重要措施之一。這對(duì)于林業(yè)板塊來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是長(zhǎng)遠(yuǎn)的利好。

        鄭凱還告訴記者，俄羅斯原定于2010年1月1日起提高原木出口關(guān)稅  （從25%提高至80%）。由于我國(guó)55%以上的木材都依賴從俄羅斯進(jìn)口，其中絕大多數(shù)是原木，若上述新關(guān)稅措施果真實(shí)施，勢(shì)必將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)木材價(jià)格上漲，對(duì)行業(yè)個(gè)股來(lái)說(shuō)是一大利好。

林權(quán)交易所利好林企

        11月23日，中國(guó)林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所在京正式揭牌運(yùn)營(yíng)。據(jù)悉，林權(quán)所主要提供全國(guó)范圍林木林地交易托管及信息查詢服務(wù)、林權(quán)證抵押融資、森林資源資產(chǎn)評(píng)估、大宗林業(yè)商品交易等服務(wù)。

        鄭凱告訴記者，林交所的功能如同股票交易所一樣，將加大林地的土地流轉(zhuǎn)功能，大幅提升原先不能流通資源的流動(dòng)性，在我國(guó)需要大量進(jìn)口林業(yè)資源的背景下，流通性提升可以提高林地估值水平。

        鄭凱認(rèn)為，由于俄羅斯限制原木出口，未來(lái)木材價(jià)格有非常強(qiáng)的上漲預(yù)期，從而將推高林地價(jià)格，因此自有林地的企業(yè)將在此次事件中受益。如果企業(yè)將來(lái)能把自有林地資源在市面上流轉(zhuǎn)，其林地的價(jià)值將得到較大幅度提升，不僅可以緩解自身現(xiàn)金流，也可以在市面上購(gòu)買(mǎi)林權(quán)完善自身產(chǎn)業(yè)鏈。

國(guó)家規(guī)劃重點(diǎn)扶持

        國(guó)家林業(yè)局、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局等5部門(mén)近期聯(lián)合發(fā)布了  《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃（2010～2012年）》，作為指導(dǎo)林業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的行動(dòng)計(jì)劃方案?！兑?guī)劃》提出3年內(nèi)將重點(diǎn)扶持100家國(guó)家級(jí)林業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)和十大特色產(chǎn)業(yè)集群，保持林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值每年12%左右的增長(zhǎng)。逐步擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)種苗補(bǔ)貼范圍，下調(diào)育林基金征收標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)等金融工具籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資金。

        東興證券行業(yè)分析師王昕認(rèn)為，2008年我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值1.44萬(wàn)億元，《規(guī)劃》預(yù)計(jì)2012年產(chǎn)值達(dá)到2.26萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)11.4%。我國(guó)自2001年來(lái)林業(yè)總產(chǎn)值年增長(zhǎng)速度基本保持在15%以上，此次規(guī)劃的出臺(tái)對(duì)林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提出了基礎(chǔ)要求，以往年增長(zhǎng)速度估計(jì)未來(lái)林業(yè)產(chǎn)值的增速將大于規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)。林業(yè)第二產(chǎn)業(yè)是以人造板、木地板和家具為主的木材加工制造業(yè)，我國(guó)林業(yè)第二產(chǎn)業(yè)2008年產(chǎn)值6411.59億元，年均增速在25%以上；林業(yè)第三產(chǎn)業(yè)是以生態(tài)旅游為主的消費(fèi)服務(wù)業(yè)，2008年產(chǎn)值為1059.58億元，年均增速近30%。

        王昕同時(shí)指出，此次規(guī)劃重點(diǎn)是優(yōu)化我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對(duì)林業(yè)第二、三產(chǎn)業(yè)的扶持，同時(shí)推進(jìn)名牌林產(chǎn)品的認(rèn)定工作，高質(zhì)高量的林產(chǎn)加工企業(yè)將在行業(yè)洗牌中脫穎而出。

減排計(jì)劃布局長(zhǎng)遠(yuǎn)

        2009年哥本哈根聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP15）大會(huì)將于2009年12月7日～12月18日召開(kāi)。在這次大會(huì)上，將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標(biāo)，世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將就全球應(yīng)對(duì)氣候變化的新安排達(dá)成協(xié)議，以取代《京都議定書(shū)》，并在2012年后生效。

        中國(guó)提出中應(yīng)對(duì)氣候變化的重大舉措之一就是：大力開(kāi)展植樹(shù)造林，加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)和保護(hù)。11月26日，中國(guó)“碳排放強(qiáng)度”具體指標(biāo)揭曉：到2020年我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國(guó)森林面積比2005年增加4000萬(wàn)公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。

        這一切無(wú)疑都將給整個(gè)林業(yè)板塊帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)影響。

        此外，俄羅斯原木出口關(guān)稅上調(diào)的預(yù)期也重新在業(yè)內(nèi)興起。俄羅斯從2007年起就希望通過(guò)減少原木直接出口、擴(kuò)大原木加工的方式吸引全球資金，以增加林產(chǎn)品附加值，改善本國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，主要措施就是不斷提高原木出口關(guān)稅。2007年7月1日，俄羅斯原木出口關(guān)稅由6.5%提高到20%；2008年4月1日進(jìn)一步提高到25%；原計(jì)劃在2009年1月1日大幅提高至80%，但由于其他國(guó)家反對(duì)，并未實(shí)行，而是推遲到2010年1月1日起實(shí)施。如今，年底降至，俄方尚未就原木出口關(guān)稅具體實(shí)施方案發(fā)表官方表態(tài)，業(yè)內(nèi)對(duì)關(guān)稅上漲的預(yù)期再起。

        若俄羅斯方面從2010年1月1日開(kāi)始將原木出口關(guān)稅提升到80％，鄭凱認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)針對(duì)進(jìn)口供應(yīng)不足的準(zhǔn)備尚不充分，僅采用增加新西蘭地區(qū)進(jìn)口和轉(zhuǎn)而進(jìn)口俄羅斯鋸材等手段規(guī)避木材關(guān)稅上調(diào)沖擊；另一方面，國(guó)內(nèi)林業(yè)資源經(jīng)營(yíng)制度的僵化和林權(quán)改革的遠(yuǎn)期效應(yīng)無(wú)法在短期內(nèi)根本改變供應(yīng)短缺的局面，這些因素均帶來(lái)木材價(jià)格上漲的強(qiáng)烈預(yù)期。

個(gè)股分析

關(guān)注“估值優(yōu)勢(shì)+資源優(yōu)勢(shì)+成長(zhǎng)性”個(gè)股

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于林業(yè)上市公司僅有7家，短期的市場(chǎng)利好催化效應(yīng)將更為明顯，同時(shí)自有大面積林地的多家農(nóng)林業(yè)相關(guān)公司也值得關(guān)注。在策略配置方面，建議投資者關(guān)注  “估值優(yōu)勢(shì)+資源優(yōu)勢(shì)+成長(zhǎng)性”的個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注景谷林業(yè)、升達(dá)林業(yè)、吉林森工、敦煌種業(yè)、宜華木業(yè)。

宜華木業(yè)（600978，收盤(pán)價(jià)7.28元）100萬(wàn)畝林業(yè)資源

        公司主要從事家具和地板生產(chǎn)，林業(yè)資源占到了生產(chǎn)成本的70%。公司在大埔縣建立的林業(yè)生產(chǎn)基地?fù)碛?0萬(wàn)畝速生豐產(chǎn)林。今年在江西遂川縣累計(jì)總投資10.8億元，取得林面積約20萬(wàn)畝。公司正計(jì)劃投資5億多元用于購(gòu)買(mǎi)黑龍江省鐵力林業(yè)局施業(yè)區(qū)內(nèi)的5萬(wàn)公頃林地，由此，公司控制的林業(yè)資源將迅速超過(guò)100萬(wàn)畝。

景谷林業(yè)（600265，收盤(pán)價(jià)9.45元）依托云南  資源豐富

        公司集林化、林板、木材生產(chǎn)、加工、后續(xù)資源培育為一體，是較為完整的林業(yè)森工企業(yè)。公司是全國(guó)最大的松香生產(chǎn)企業(yè)，云南省最大的人造板生產(chǎn)基地和供應(yīng)商之一。云南省現(xiàn)有松林面積473萬(wàn)公頃，蓄積量3.127億立方米，松脂貯量101萬(wàn)噸，居全國(guó)第一位；公司所在地景谷蘊(yùn)藏著極為豐富的森林資源。作為林業(yè)板塊代表性企業(yè)和林權(quán)制度改革的受益者，該股有望成為林業(yè)板塊新龍頭。

吉林森工（600189，收盤(pán)價(jià)10.40元）提升刨花板龍頭地位

        該公司是國(guó)內(nèi)刨花板的主要生產(chǎn)企業(yè)之一，年生產(chǎn)能力60萬(wàn)立方米。公司自主研發(fā)生產(chǎn)的在干燥狀態(tài)下使用的E0級(jí)刨花板已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。

升達(dá)林業(yè)（002259，收盤(pán)價(jià)8.82元）“林板一體化”拓寬盈利渠道

        公司是一家在林業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域堅(jiān)持“林板一體化”發(fā)展戰(zhàn)略，擁有豐富的林業(yè)資源，目前控制林地35萬(wàn)畝左右。自2008年公司開(kāi)始轉(zhuǎn)變，由原來(lái)的單一地板業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榱帧⒗w維板、地板多業(yè)務(wù)共同發(fā)展。多元化的經(jīng)營(yíng)模式，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)增添了不少的源動(dòng)力。公司先后投巨資在成都青白江、溫江和上海浦東建成三座現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，全套引進(jìn)具有國(guó)際先進(jìn)水平的生產(chǎn)線和技術(shù)，產(chǎn)品系列齊全，具有很強(qiáng)的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。



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