摩根大通李晶：A股明年一季度值得期待

          昨日國家統(tǒng)計局發(fā)布了10月宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，摩根大通發(fā)布最新一期報告指出，消費的超預(yù)期增長以及出口的改善為鞏固了經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)。未來幾個月將繼續(xù)看多A股市場。

　　房地產(chǎn)刺激政策或短期內(nèi)退出

　　昨日數(shù)據(jù)顯示，10月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.1%，增速比9月的13.9%再度大幅跳升；零售同比增長16.2%，增速比9月的15.1%明顯提高；城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比33.1%，增速比9月的35%略有下降，但仍處于極高水平；CPI同比為-0.5%，9月同比為-0.8%，PPI為-5.8%，9月為-7%。

　　摩根大通對昨日公布的宏觀數(shù)據(jù)表示樂觀，稱與之前公布的制造業(yè)PMI指數(shù)相互支持，能夠得出中國經(jīng)濟在第四季度進一步穩(wěn)步好轉(zhuǎn)的結(jié)論。而超于預(yù)期的私人消費則印證了其對于中國經(jīng)濟從投資拉動到消費拉動、私人部門投資拉動的觀點。

　　針對未來政策的轉(zhuǎn)變，摩根大通認(rèn)為，央行未來的貨幣政策將逐步“正?；?rdquo;，短期內(nèi)，可能會通過公開市場操作的方式縮減過度的流動性。此外，針對房地產(chǎn)的寬松政策將逐步退出，以抑制房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生以及可能出現(xiàn)的通貨膨脹。

　　“我們預(yù)計央行將在2010年中期開始提高基準(zhǔn)利率，全年提高幅度在27個基點。貨幣方面，人民幣將繼續(xù)穩(wěn)定，直到官方認(rèn)為世界性復(fù)蘇已經(jīng)確立。”摩根大通認(rèn)為明年底，人民幣對美元匯率將達到6.5。

　　創(chuàng)業(yè)板集中上市或影響A股短期走勢

　　摩根大通表示，在經(jīng)濟復(fù)蘇進一步確認(rèn)的基礎(chǔ)上，A股市場將進一步上漲。不過針對影響A股上行的短期因素，摩根大通李晶董事總經(jīng)理、中國證券和大宗商品主席李晶認(rèn)為，中國市場會受到海外經(jīng)濟體不斷退出之聲的影響，股市可能出現(xiàn)振蕩波動。此外，可能影響中國短期市場走勢的還包括近期創(chuàng)業(yè)板股票的集中上市。

　　“不過，但是不斷改善的企業(yè)盈利基本面、逐漸明顯的宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇信號、依然充裕的市場流動性和日益活躍的民間投資奠定了此輪以維穩(wěn)為基調(diào)的A股長期上漲趨勢。”李晶稱，未來幾個月還將看多中國A股市場，2010年一季度A股值得期待。(網(wǎng)易)
 

   　摩根大通：中國年內(nèi)上調(diào)利率可能性很低

　　摩根大通中國證券和大宗商品主席李晶昨日表示，盡管中國經(jīng)濟率先于其他經(jīng)濟體觸底反彈，但目前經(jīng)濟刺激措施“退出”還過早，中國今年內(nèi)上調(diào)利率的可能性非常低。

　　日前，澳大利亞及挪威先后上調(diào)利率，使經(jīng)濟刺激措施“退出”成了投資界關(guān)注的焦點。但李晶認(rèn)為，目前著手退出寬松貨幣政策的國家，主要是在金融海嘯中受傷較輕或經(jīng)濟復(fù)蘇步伐較快的國家。

　　對于中國而言，在全球消費需求大量縮減的背景下暴露了其經(jīng)濟對出口的過度依賴，促使政府進行經(jīng)濟刺激和結(jié)構(gòu)性調(diào)整的政策安排。因此，在私營企業(yè)投資和居民消費成為主要的增長動力之前，國家還是需要保持一定程度上的經(jīng)濟刺激措施，確保經(jīng)濟增長的勢頭。

　　“貨幣政策仍要堅持適度寬松的取向，保持銀行體系有較為充足的流動性，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長。雖然市場有通脹跡象出現(xiàn)，但這在經(jīng)濟復(fù)蘇時期是一種普遍現(xiàn)象，與經(jīng)濟高速發(fā)展時期的通脹在本質(zhì)上不同，風(fēng)險也不能相提并論。我認(rèn)為中國今年內(nèi)上調(diào)利率的可能性非常低。”李晶表示。(北京商報)