2997.27點，這是昨天上證指數(shù)的最高點，多頭差一點點摸到3000點的關(guān)鍵點位，而一些資金卻開始迫不及待地提前套現(xiàn)了。在一個重要的整數(shù)關(guān)口，也是曾經(jīng)堆積了不少套牢盤的區(qū)域，出現(xiàn)這種沖高回落是可以理解的，我關(guān)注的只是這種回落是否在可控范圍之內(nèi)。

        從盤面來看，滬深兩市基本是1：2的個股漲跌比，不到10只股票跌幅超過6％，其中兩只跌幅超過了8％，但是沒有跌停板出現(xiàn)。對此我的判斷是下跌尚處于可以容忍的程度，屬于正常的調(diào)整。雖然個股下跌以普跌為主，但籌碼鎖定性較好，不計成本的殺跌盤并未出現(xiàn)。

        只有當(dāng)不計成本的殺跌盤出現(xiàn)的時候，市場的危險級別才需要提升，因為采取這種手法賣票的一定是機構(gòu)和大戶，散戶制造不出如此大的波瀾，他們倉惶賣股的背后多半有特殊的原因，預(yù)示著市場存在被大家忽視的關(guān)鍵利空。

        說起利空因素，現(xiàn)在雖然還沒有關(guān)于收縮流動性的利空，但這種預(yù)期的形成卻開始見到一些端倪。目前經(jīng)濟界基本已經(jīng)形成共識，中國出現(xiàn)通貨膨脹已經(jīng)不可避免，瑞士信貸已經(jīng)調(diào)高了對中國2010年的通脹預(yù)期，從之前的2.5%調(diào)高至4.1%，而摩根大通的預(yù)測為2.8%。雖然各機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)不同，但是通脹一旦來臨，升息的可能就會提上議事日程，這就是最直接的流動性收縮信號。但從2007年的狀況分析，只有連續(xù)加息數(shù)次之后，其利空累計效應(yīng)才能對市場形成實質(zhì)性影響，這是需要在實戰(zhàn)中考慮的。

        當(dāng)然,雖然短期沒有收縮之憂,但以目前的狀態(tài),流動性的擴張能力顯然在下降,類似上半年這種猛放貸款的好事難以再現(xiàn),所以股市也只能震蕩上行,活躍資金在各種板塊切換,難以走出連續(xù)拉升的行情。

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        道達郵箱：daoda@263.net本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。  張道達



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