每經(jīng)記者  毛晉楠

　　“我正在牙買加釣魚呢，這里的陽光很不錯。”

        上海鑫獅資產管理公司總裁邁克·吳現(xiàn)在心情頗佳，正在旅游勝地牙買加，享受著加勒比海的海水和陽光。邁克·吳的輕松，源于他對倉位的控制。他直言對后市看空，因此倉位特別低，只拿著大盤藍籌股，陪市場玩玩。

        記者隨后調查了部分頂尖私募基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，隨著大盤在本周突破2700點，部分私募基金經(jīng)理開始轉為謹慎，并降低倉位。有趣的是，大部分基金經(jīng)理都選擇了買入大盤藍籌股，主動進行防御。

業(yè)績飆升  私募叫好又叫座

        隨著行情一路創(chuàng)新高，私募基金經(jīng)理也在近期大有斬獲，凈值也不斷刷新記錄。

        記者調查發(fā)現(xiàn)，最新公布的5月凈值，各大私募產品都取得了良好的增長。其中，前華夏基金明星基金經(jīng)理石波領銜的尚雅4期產品，最近6個月凈值平均增長超過100%。

        根據(jù)華潤信托的公告，截至5月8日的單位凈值，尚雅1期~4期在最近6個月內，凈值增速分別為91.92%、96.26%、121.57%和131%，石波在本輪大盤上漲中，獲利頗為豐厚。下周，尚雅將公布最新一期的產品凈值情況，石波的收益率很可能進一步上升。

        除了石波，江暉和田榮華領銜的星石系列和武當系列產品，也是叫好又叫座。

        江暉的星石系列，目前已經(jīng)發(fā)行到了13期，是私募界中最為成功的一個系列，由于在2008年的大跌中，江暉采用了罕見的空倉手法，規(guī)避了風險，因而在今年繼續(xù)大賣。江暉的穩(wěn)健風格，在星石系列產品中表現(xiàn)得淋漓盡致，有半年以上業(yè)績的星石1期~7期，近6個月收益均在22%左右。今年3月成立的星石9期~11期，單位凈值分別在107.13元、107.14元和105.4元。

        田榮華操盤的武當系列，在今年3月擴大到6期，武當1期~4期最近6個月的收益率超過了30%，5期和6期產品的單位凈值分別為116.45元和110.77元。今年5月，田榮華更是一口氣發(fā)行了10期、11期、12期共3期產品，風頭直追江暉。

        近期，越來越多的公募基金經(jīng)理選擇單干，最近業(yè)內傳出交銀施羅德基金投資總監(jiān)李旭利主動離職，很有可能轉投私募基金。

        業(yè)界也紛紛驚嘆，私募產品在沉寂多時之后，終于迎來了“小陽春”。

“公轉”派、實戰(zhàn)派兩類私募領跑

        記者在與私募基金經(jīng)理的交流中了解到，無論是陽光私募還是其他私募人士，在今年的整體收益都比較出色。

        而從私募基金的整體收益率來看，凈值增長靠前的私募產品，其掌門人主要有兩類，一是公募出身，有多年成功運作經(jīng)驗的“公轉私”派，其特點是在追求高收益之下仍不失穩(wěn)健；二是市場實戰(zhàn)派，經(jīng)歷過多輪完整的牛熊循環(huán)，即使是在熊市中也能夠生存。

        公轉私的代表無疑是江暉、田榮華、呂俊、石波等人。其中，石波在今年發(fā)揮非常出色，獲利驚人。

        此外，在本輪上漲的大舞臺上，實戰(zhàn)派也顯示了出色的市場把握能力，其代表正是中融-鼎輝一號。該私募產品的基金經(jīng)理段焰?zhèn)?，有著?0年的操盤經(jīng)驗，雖然從未進入過基金擔綱，但是他對二級市場熱點的把握能力異常出色，前期曾大舉介入黃金股，并在近期介入鋼鐵股，都獲得了不菲的收益。自去年11月成立以來，至今年5月下旬，單位凈值也接近了1.5元。

        隨著本輪行情不斷創(chuàng)出新高，私募基金在今年的日子明顯好過，部分私募基金開始招兵買馬，準備為未來的行情做準備。

名家看市

2700點上  私募分歧加大

　　　　隨著行情不斷上漲，私募人士對于后市的分歧也開始加大。

        “這種都是刀口舔血的交易，今年的大行情不會直截了當?shù)乩^續(xù)下去?！边~克·吳觀點鮮明地表示。他還將MSN簽名改成：2009～2010年“為股市生存而戰(zhàn)”的秘訣就是：敵進我退看大盤，敵退我進看趨勢，敵駐我賣持現(xiàn)金。

        記者對私募界四位重量級人物進行了一次調查，結果發(fā)現(xiàn)，私募陣營對后市的看法出現(xiàn)分歧，但是在品種選擇上，都看好大盤藍籌股的機會。

        這四位私募界人士分別是北京書尚匯盈投資顧問有限公司總經(jīng)理張晶、武當資產管理有限公司總經(jīng)理田榮華、云國投中國龍團隊首席策略師、中國龍精選基金經(jīng)理王慶華、鼎輝1號基金經(jīng)理段焰?zhèn)ァ?br/>
        記者：大盤已經(jīng)站上了2700點，后市的情況是上還是下？

        張晶：上到2700點就存在較大風險了，我認為市場將會出現(xiàn)調整，因為六月底將會IPO，同時大小非解禁仍影響著市場。

        王慶華：后市震蕩的可能比較大，等通脹真正來了，市場就會開始大幅調整，但空間不好說，對于市場的具體點位我們不做預測。

        田榮華：市場總的問題不大，不會一下漲到頭，也不會暴跌。目前，A股市場的泡沫并不大，沒必要過于害怕，今年中國經(jīng)濟發(fā)展將帶給上市公司、行業(yè)層出不窮的投資機會。

        段焰?zhèn)ィ捍蟊P還有沖高動力，我現(xiàn)在對后市謹慎看多，現(xiàn)在還沒到看空的時間，具體點位不好說。要時刻警惕危險到來，不能大意。

        記者：近期市場不斷創(chuàng)新高，但很多投資者都感到賺不到錢，這是見頂?shù)男盘枂幔?br/>
        張晶：的確是這種情況，有這種賺了指數(shù)不賺錢的跡象，所以我向普通投資者推薦了有補漲潛力的封閉式基金。近期的創(chuàng)新高很有可能形成階段性高點，建議投資者注意風險。

        王慶華：現(xiàn)在這階段就到了掙指數(shù)不掙錢的階段，很多投資者的倉位還集中在中小市值公司里面，而中小市值公司的估值過高了。

        田榮華：近期市場談得最多的就是IPO開閘，但每一次IPO不都是市場漲的時候才真正開閘嗎？全球經(jīng)濟在復蘇，而主流行業(yè)的故事將開始演繹，市場怎么會有問題？

        段焰?zhèn)ィ航谫Y金都流入鋼鐵、銀行等藍籌品種，不能及時跟隨市場變化，賺錢肯定難度大。我也相信，今年肯定會有調整，比如到3000點左右。短期來看，新股發(fā)行必然還是壓力，但調整之后的行情依然值得期待。

        記者：金融地產在近期啟動，未來哪些行業(yè)有好的機會？

        張晶：剛才說到賺了指數(shù)不賺錢，而為指數(shù)貢獻最大的就是金融地產，所以資金都流向了這兩個板塊。從估值上比較，現(xiàn)在酒類板塊估值偏低，存在一定的機會，比如瀘州老窖、五糧液等。

        王慶華：地產、保險是通脹的受益板塊，銀行因為2009年增長明確，相對估值低受到市場追捧。

        田榮華：前一波的新能源我們把握住了，現(xiàn)在熱點又有變化了，我們認為主流行業(yè)、主流公司是有機會的，如金融、地產、鋼鐵等行業(yè)。

        段焰?zhèn)ィ何铱春娩撹F股，這個板塊在藍籌股中的整體漲幅偏小，遠遠落后有色金屬、煤炭、水泥等，在經(jīng)濟出現(xiàn)回升后，這個板塊應該有不錯的機會。

        記者：目前你的倉位是多少，接下來會怎么操作？

        張晶：這周已經(jīng)把倉位降到70％，接下來會根據(jù)市場情況再加減。

        王慶華：我們倉位較低，一直比較謹慎，這是一輪流動性造成的反彈，沒有基本面的支撐，相信最終還是要業(yè)績說話的。我們會繼續(xù)保持謹慎。

        田榮華：我們對熱點切換的把握比較好，但倉位不是太高，現(xiàn)在六七成的倉位，暫時不會加倉。

        段焰?zhèn)ィ何覞M倉，配置的品種都是大盤藍籌股，一旦大盤進行調整，我肯定就撤退。操作上，我還是堅持看多，買入沒必要猶豫，但我會設好止損。



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